ECONIS Select – Ratingagenturen - Einfluss und Regulierungsoptionen

06/2011

Nach der US-Immobilienkrise (2007) und den daraus entstehenden Verwerfungen innerhalb der Weltwirtschaft (Finanzmarktkrise), stehen erneut die Ratingagenturen im Zentrum der öffentlichen Kritik.

Hauptkritikpunkt ist aktuell die Bonitätsbewertung von in Zahlungsschwierigkeiten geratenen Staaten und der damit verbundene zentrale Einfluss auf deren zukünftige Liquidität und eventuelle Zahlungsunfähigkeit. Eine Herabstufung des Kreditratings verstärkt die Krisensituation und setzt die betroffenen Staaten noch mehr unter Zugzwang, aufgrund erhöhter Refinanzierungskosten am Kapitalmarkt.

Neben Fragen zu den Einflussmöglichkeiten von Ratingagenturen bei der Bewertung von Kreditrisiken (Ursachenforschung), werden in der nachfolgenden Literaturzusammenstellung (Zeitraum 2008-2011) auch mögliche Regulierungsoptionen (u. a. eine Europäische Ratingagentur, Selbstregulierung) unter Kosten-Nutzen-Aspekten thematisiert.

Web-Links:

• Ratingagenturen - Jetzt kommen die Schuldenrichter an den Pranger
  (Martin Greive, welt.de, vom 19.06.2011)
• Ratingagenturen: Mitschuldig an der Krise?
  (Frontal21, Beitrag vom 24.05.2011, ZDF-Mediathek)
• Griechenlandkrise - Brüderle wettert gegen Ratingagenturen
  (sueddeutsche.de, vom 15.06.2011)
• Ratingagenturen bringen Griechenland in die Bredouille
  (ftd.de, vom 09.05.2011)

Aus unserem Online-Katalog ECONIS recherchierte Literatur:

• Aufsatz: Die Zukunft der Rating-Agenturen: weniger oder bessere Ratings? / Siegfried Utzig
  In: Die Bank. - Köln: Bank-Verlag, ISSN 0342-3182, ZDB-ID 1316369. - 2011, 6, S. 8-13
• Titel: Ratingagenturen: Wettbewerb und Transparenz auf dem Ratingmarkt / Andreas Buschmeier
  Erschienen: Wiesbaden: Gabler, 2011
  Schriftenreihe: Gabler research
  Schlagwörter: Ratingagentur / Bankenaufsicht / Reform / Wettbewerb / Kreditwürdigkeit / Bankensystem / Deutschland
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: A 261821
• Aufsatz: Regulierung von Ratingagenturen, die DVFA als Plattform und Impulsgeber / von Paul Markus Konrad und Jens Leker
  In: Kapitalmarkt in Theorie und Praxis. - Frankfurt am Main: Knapp, ISBN 978-3-8314-0838-2. - 2010, S. 373-389
  Schlagwörter: Ratingagentur / Internationaler Finanzmarkt / Regulierung / Wertpapieranalyse / Finanzmarktkrise / Welt / Deutschland
• Aufsatz: Rating-Agenturen: an die kurze Leine nehmen? / Armin Steinbach
  In: Die Bank. - Köln: Bank-Verlag, ISSN 0342-3182, ZDB-ID 1316369. - 2010, 11, S. 16-17
• Aufsatz: Brauchen wir eine europäische Rating-Agentur?: Funktionsprobleme des Rating-Marktes und ein alternativer Lösungsvorschlag / Hanno Beck, Helmut Wienert
  In: Wirtschaftsdienst. - Hamburg: ZBW, ISSN 0043-6275, ZDB-ID 2028141. - Bd. 90.2010, 7, S. 464-469
  Schlagwörter: Ratingagentur / EU-Staaten
• Titel: Die Regulierung von Ratingagenturen unter Basel II / Sebastian Herfurth
  Erschienen: Lohmar [u.a.]: Eul, 2010
  Schlagwörter: Basel II / Eigenkapital / Bilanzielle Bewertung / Ratingagentur / Regulierung / Rechtsökonomik
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: A10-3586
• Aufsatz: Mehr denn je: Europa braucht eine europäische öffentliche Rating-Agentur / von Dorothea Schäfer
  In: Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung: DIW-Wochenbericht. - Berlin: DIW, ISSN 0012-1304, ZDB-ID 2028761. - Bd. 77.2010, 20 (19.5.), S. 20
  Schlagwörter: Ratingagentur / Regulierung / Verantwortung / EU-Staaten
• Aufsatz: Regulierung und Beaufsichtigung von Ratingagenturen / Malte Richter
  In: Bankaufsichtsrecht. - Frankfurt am Main: Frankfurt School Verl., ISBN 978-3-937519-97-5. - 2010, S. 519-540
  Schlagwörter: Ratingagentur / Regulierung / Aufsichtsbehörde / Welt
• Aufsatz: Die Regulierung von Ratingagenturen / Florian Becker
  In: Der Betrieb. - Düsseldorf: Verl.-Gruppe Handelsblatt, ISSN 0005-9935, ZDB-ID 8795. - Bd. 63.2010, 17 (30.4.), S. 941-945
• Aufsatz: Die neue EU-Verordnung über Ratingagenturen / Benjamin Cortez; Stephan Schön
  In: Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen. - Frankfurt, M.: Knapp, ISSN 0341-4019, ZDB-ID 58683. - Bd. 63.2010, 5 (1.3.), S. 226-229
  Schlagwörter: Ratingagentur / Regulierung / EU-Staaten / Deutschland
• Titel: Die Regulierung von Ratingagenturen / Alexander Lampe
  Erschienen: Hamburg: Kovač, 2010
  Schriftenreihe: Studienreihe wirtschaftsrechtliche Forschungsergebnisse; 141
  Schlagwörter: Ratingagentur / Regulierung / Kapitalmarktrecht / Anlegerschutz / Geheimhaltung / Deutschland
  Links:
  http://www.verlagdrkovac.de/978-3-8300-4786-5.htm
  Inhaltsverzeichnis
  Signatur: A 259922
• Titel: Ratingagenturen in der Krise: über die Einführung von Qualitätsstandards für Ratings durch die Europäische Union / Patrick Andrieu
  Erschienen: Frankfurt am Main [u.a.]: Lang, 2010
  Schriftenreihe: Europäische Hochschulschriften: Reihe 2, Rechtswissenschaft; 5001
  Schlagwörter: Ratingagentur / Dienstleistungsqualität / Normung / EU-Wirtschaftsrecht / EU-Staaten
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: A 259229
• Aufsatz: Ist eine europäische Ratingagentur sinnvoll, und wie sollte sie organisiert sein? / Erich Harbrecht, Martin Wieland, Ralf Elsas. ..
  In: Ifo-Institut für Wirtschaftsforschung: Ifo-Schnelldienst. - München: Ifo-Inst. für Wirtschaftsforschung, ISSN 0018-974x, ZDB-ID 2185180. - Bd. 63.2010, 1 (15.1.), S. 3-11
  Schlagwörter: Ratingagentur / Selbstverpflichtung / Bankenaufsicht / Regulierung / EU-Staaten
• Aufsatz: Eine öffentliche europäische Rating-Agentur: wir brauchen sie jetzt / von Dorothea Schäfer
  In: Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung: DIW-Wochenbericht. - Berlin: DIW, ISSN 0012-1304, ZDB-ID 2028761. - Bd. 76.2009, 38 (16.9.), S. 654
• Titel: Wirtschaftspolitische Stabilisierung der Aktienmärkte und die Rolle der Rating-Agenturen / von Stefan Meixner
  Erschienen: 2009
  Schlagwörter: Börsenkrise / Aktienmarkt / Wirtschaftliche Instabilität / Ratingagentur / Unternehmensbewertung / Publizitätspflicht / Geldpolitik / Börsenregulierung / Deutschland
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: A 257218
• Titel: Ein Organisationsmodell zur Regulierung der Rating-Agenturen: ein Beitrag zur regulierten Selbstregulierung am Kapitalmarkt / Denise Alessandra Bauer
  Erschienen: Baden-Baden: Nomos, 2009
  Schriftenreihe: Studien- zum Bank- und Kapitalmarktrecht; 9
  Schlagwörter: Ratingagentur / Regulierung / Selbstverpflichtung / Kapitalmarktrecht / Deutschland
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: B 365605
• Aufsatz: Ratingagenturen: verstaatlichen statt beaufsichtigen / Bertram Theilacker
  In: Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen. - Frankfurt, M.: Knapp, ISSN 0341-4019, ZDB-ID 58683. - Bd. 62.2009, 13 (1.7.), S. 643-644
  Schlagwörter: Ratingagentur / Geschäftsmodell / Finanzmarktkrise
• Aufsatz: Ratingagenturen: Entwicklungen und politische Grundsatzfragen
  In: European Central Bank: Monatsbericht // Europäische Zentralbank. - Frankfurt, M.: EZB, ISSN 1561-0292, ZDB-ID 14621241. - 2009, S. 115-126
  Schlagwörter: Ratingagentur / Kritik / Internationaler Finanzmarkt / Regulierung / Bankenaufsicht / Welt / EU-Staaten
• Titel: Der politische Einfluss von Rating-Agenturen / Jens Rosenbaum
  Erschienen: Wiesbaden: VS Verl. für Sozialwiss., 2009
  Schlagwörter: Ratingagentur / Kapitalmarktliberalisierung / Internationaler Finanzmarkt / Politische Willensbildung / Politische Entscheidung / Public Choice / Deutschland / USA
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: B 361862
• Titel: Ratinganalyse durch internationale Ratingagenturen: empirische Untersuchung für Deutschland, Österreich und die Schweiz / Christian Wappenschmidt
  Erschienen: Frankfurt am Main [u.a.]: Lang, 2009
  Schriftenreihe: Betriebswirtschaftliche Studien, Rechnungs- und Finanzwesen, Organisation und Institution; 82
  Schlagwörter: Kreditwürdigkeit / Ratingagentur / Schweiz / Österreich / Deutschland
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: B 361766
• Aufsatz: Bankenkrise: die Ratingagenturen / Patrick Behr
  In: Wirtschaftsdienst. - Hamburg: ZBW, ISSN 0043-6275, ZDB-ID 2028141. - Bd. 88.2008, 10, S. 628
  Schlagwörter: Bankenkrise / Ratingagentur
• Aufsatz: Die Rolle der Ratingagenturen in der Finanzmarktkrise: Ansätze zur Verbesserung der Ratingqualität / Jens Schmidt-Bürgel
  In: Risiko-Manager. - Köln: Bank-Verl., ISSN 1861-9363, ZDB-ID 22176342. - 2008, 20 (1.10.), S. 12-15
  Schlagwörter: Finanzmarktkrise / Securitization / Ratingagentur
• Aufsatz: Subprime-Krise: die Rolle der Rating-Agenturen / Bernd Brabänder
  In: Die Bank. - Köln: Bank-Verlag, ISSN 0342-3182, ZDB-ID 1316369. - 2008, 8, S. 8-15
  Schlagwörter: Ratingagentur / Hybrides Finanzprodukt / Securitization
• Aufsatz: Im Inneren der Weltfinanzkrise: eine kritische Analyse zum Problem des Interessenkonflikts / Timothy Sinclair
  In: Die internationale politische Ökonomie der Weltfinanzkrise. - Wiesbaden: VS, Verl. für Sozialwiss., ISBN 978-3-531-16535-6. - 2011, S. 183-197
  Schlagwörter: Finanzmarktkrise / Ratingagentur / Betriebswirtschaftliches Ziel / Kreditwürdigkeit / Subprime-Hypothek / USA
• Titel: Private ratings, public regulations: credit rating agencies and global financial governance / Andreas Kruck
  Erschienen: Basingstoke, Hampshire [u.a.]: Palgrave Macmillan, 2011
  Schriftenreihe: Transformation of the state
  Schlagwörter: Ratingagentur / Kreditwürdigkeit / Regulierung / Bankenpolitik / Finanzmarktkrise
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: B 376242
• Titel: Credit rating agencies / Jakob de Haan and Fabian Amtenbrink
  Erschienen: Amsterdam, 2011
  Schriftenreihe: DNB working papers; 278
  Schlagwörter: Kreditrisiko / Ratingagentur / Regulierung / Kapitalmarktliberalisierung / Europa
  Signatur: W 1612 (278)
• Titel: Markt ohne Moral: das Versagen der internationalen Finanzelite / Susanne Schmidt
  Erschienen: München: Knaur-Taschenbuch-Verl., 2011
  Schriftenreihe: Knaur; 78389
  Schlagwörter: Finanzmarktkrise / Internationaler Finanzmarkt / Bank / Bankenaufsicht / Ratingagentur / Internationaler Wettbewerb / Moral Hazard / Welt
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: A 261569
• Aufsatz: Credit evaluation, capital adequacy and asset price inflation: key issues for prudential regulation after the global financial crisis / Peter Docherty
  In: International journal of applied economics and econometrics. - Bangalore: Rajalakshmi, ISSN 0971-8281, ZDB-ID 2065523X. - Bd. 18.2010, 4, S. 29-57
  Schlagwörter: Finanzmarktkrise / Kapitalmarktliberalisierung / Wirkungsanalyse / Eigenkapitalvorschriften / Ratingagentur / Regulierung / Internationaler Finanzmarkt / Welt
• Aufsatz: Markets: the credit rating agencies / Lawrence J. White
  In: The journal of economic perspectives. - Nashville, Tenn.: American Economic Association, ISSN 0895-3309, ZDB-ID 6230180. - Bd. 24.2010, 2, S. 211-226
  Schlagwörter: Kreditwürdigkeit / Ratingagentur / Regulierung / Geschichte / USA
• Aufsatz: Leads and lags in sovereign credit ratings / Rasha Alsakka; Owain ap Gwilym
  In: Journal of banking & finance. - Amsterdam [u.a.]: Elsevier, ISSN 0378-4266, ZDB-ID 7529053. - Bd. 34.2010, 11, S. 2614-2626
  Schlagwörter: Kreditwürdigkeit / Ratingagentur / Länderrisiko / Welt
• Aufsatz: Rating the ratings: how good are commercial governance ratings? / Robert M. Daines; Ian D. Gow; David F. Larcker
  In: Journal of financial economics. - Amsterdam [u.a.] : Elsevier, ISSN 0304-405x, ZDB-ID 1871183. - Bd. 98.2010, 3, S. 439-461
  Schlagwörter: Corporate Governance / Ratingagentur / Bewertung / USA
• Aufsatz: Die Finanzmarktaufsicht in der Krise / Helmut Siekmann
  In: Staatliche Finanzmarktregulierung und Eigentumsschutz. - Berlin [u.a.]: Lit-Verl., ISBN 978-3-643-10929-3. - 2010, S. 9-66
  Schlagwörter: Finanzmarkt / Börsenaufsicht / Ratingagentur / Regulierung / Internationaler Finanzmarkt / Finanzmarktkrise / Welt
• Aufsatz: Round up the usual suspects: blame and the subprime crisis / Timothy J. Sinclair
  In: New political economy. - Abingdon: Routledge, ISSN 1356-3467, ZDB-ID 1331158x. - Bd. 15.2010, 1, S. 91-107
  Schlagwörter: Subprime-Hypothek / Ratingagentur / Regulierung
• Titel: MBS ratings and the mortgage credit boom / Adam Ashcraft; Paul Goldsmith-Pinkham; James Vickery
  Erschienen: Tilburg: Center for Economic Research, 2010
  Schriftenreihe: Discussion Paper / CentER for Economic Research; 2010,89S
  Schlagwörter: Asset-backed security / Bewertung / Ratingagentur / Kreditgeschäft / Bubbles / Finanzmarktkrise / Welt / 2001-2007
  Links:
  http://dbiref.uvt.nl/iPort?request=full_record&db=wo&language=eng&query=doc_id=4205886
  http://arno.uvt.nl/show.cgi?fid=107205
  http://nbn-resolving.org/urn:nbn:nl:ui:12- 4205886
• Aufsatz: The credit rating crisis / Efraim Benmelech; Jennifer Dlugosz
  In: National Bureau of Economic Research: NBER macroeconomics annual. - Chicago, Ill.: Univ. of Chicago Press, ISSN 0889-3365, ZDB-ID 7999884. - Bd. 24.2009, S. 161-225
  Schlagwörter: Finanzmarkt / Kreditwürdigkeit / Ratingagentur / Finanzmarktkrise / USA / 2007-2008
• Titel: Securitization and subprime crisis: a critical analysis of the role of credit rating agencies / Quamrul Alam; A. T. M. Tariquzzaman; M. A. Yusuf
  Erschienen: Clayton, Vic.: Monash Univ., Dep. of Management, 2010
  Schriftenreihe: Working papers / Department of Management, Monash Univ.; 2010,1
  Schlagwörter: Internationaler Finanzmarkt / Finanzmarktkrise / Securitization / Bewertung / Ratingagentur / Verantwortung
  Link: http://www.buseco.monash.edu.au/mgt/research/working-papers/2010/wp1-10.pdf
• Aufsatz: How, if at all, should credit ratings agencies (CRAs) be regulated? / C. A. E. Goodhart
  In: Time for a visible hand. - Oxford [u.a.]: Oxford Univ. Press, ISBN 0-19-957881-8. - 2010, S. 164-184
  Schlagwörter: Finanzmarktkrise / Subprime-Hypothek / Regulierung / Bankenreform / Bankenaufsicht / Ratingagentur / Welt
• Aufsatz: Rating "agencies": how regulation might help; regulation of the financial sector (Forum) / Richard Herring and Edward J. Kane
  In: CESifo GmbH: CESifo DICE report. - Munich: Ifo Institute for Economic Research, ISSN 1612-0663, ZDB-ID 21171841. - Bd. 8.2010, 1, S. 14-23
  Schlagwörter: Ratingagentur / Regulierung / Verantwortung / Wirtschaftsethik / EU-Recht / EU-Staaten / Welt / 2007-2009
• Aufsatz: Credit rating agencies / Timothy J. Sinclair
  In: The Oxford handbook of business and government. - Oxford [u.a.]: Oxford Univ. Press, ISBN 978-0-19-921427-3. - 2010, S. 422-439
  Schlagwörter: Kreditwürdigkeit / Ratingagentur / Kritik / USA
• Titel: The financial crisis and the regulation of credit rating agencies: a European banking perspective / Siegfried Utzig
  Erschienen: Tokyo: ADB Inst., 2010
  Schriftenreihe: ADBI working papers series; 188
  Schlagwörter: Finanzmarktkrise / Kreditrisiko / Ratingagentur / Regulierung / Bankgeschäft / Europa
  Links:
  http://www.adbi.org/files/2010.01.26.wp188.credit.rating.agencies.european.banking.pdf
  http://www.adbi.org/working-paper/2010/01/26/3446.credit.rating.agencies.european.banking/
• Aufsatz: Ratings haben Defizite / Ralf Elsas
  In: Ifo-Institut für Wirtschaftsforschung: Ifo-Schnelldienst. - München: Ifo-Inst. für Wirtschaftsforschung, ISSN 0018-974x, ZDB-ID 2185180. - Bd. 63.2010, 1 (15.1.), S. 6-9
  Schlagwörter: Ratingagentur / Internationaler Finanzmarkt / Bankenaufsicht / Regulierung / Welt / EU-Staaten
• Aufsatz: The future of structured finance ratings after the financial crisis / Mahesh Kotecha, Sharon Ryan, and Roy Weinberger
  In: The journal of structured finance. - New York, NY: Institutional Investor, Inc., ISSN 1082-3220, ZDB-ID 22338986. - Bd. 15.2009, 4, S. 67-74
  Schlagwörter: Ratingagentur / Finanzmarktkrise / Vergütungssystem / USA / EU-Staaten
• Aufsatz: Public sector credit rating agencies: more stable financial architecture / By Peter Bofinger
  In: Re-Defining the global economy. - Berlin [u.a.]: Friedrich-Ebert-Stiftung, ISBN 978-3-86872-085-3. - 2009, S. 33-36
  Schlagwörter: Kreditwürdigkeit / Ratingagentur / Regulierung / Finanzmarktkrise / Welt
• Aufsatz: The systemic regulation of credit rating agencies and rated markets / Amadou N. R. Sy
  In: World economics. - Henley-on-Thames: NTC Econom. & Financial Publ., ISSN 1468-1838, ZDB-ID 20103190. - Bd. 10.2009, 4, S. 69-108
  Schlagwörter: Kreditwürdigkeit / Finanzmarktkrise / Regulierung / Ratingagentur / Welt
• Aufsatz: Is more regulation really the best answer to the financial crisis? / By Jakob de Haan
  In: Zeitschrift für Staats- und Europawissenschaften. - Baden-Baden: Nomos, ISSN 1610-7780, ZDB-ID 21011461. - Bd. 7.2009, 3/4, S. 539-551
  Schlagwörter: Kapitalmarktliberalisierung / Finanzmarktkrise / Regulierung / Bankenkrise / Ratingagentur / EU-Staaten